银行业：资产质量下滑,中期基本面堪忧

zhixun

2014年05月09日李好

中国实体经济的恶化正在银行业报表中进一步反映。根据近期公布的银行业一季度财报，中国银行业不良率继续攀升，中期基本面堪忧。不良贷款压力集中长三角、珠三角区域，并正在向华北方向转移。
根据上市银行公布的一季报，2014年一季度16家A股上市银行新增不良贷款368亿元。
这些不良贷款的净形成主要来自国有大行，其中仅工、农、中、建、交五大行就增加了254.12亿元，较去年全年不良贷款468.31亿元已超出了一半。
在16家上市银行中，不良率上升最高的是中信银行。不良率回升0.12%，达到1.15%，为股份制银行最高。光大银行和兴业银行紧随其后，不良率分别达到11BP、8BP。其他银行中，除了宁波、南京、北京、农行四家银行不良持平， 工行、建行、浦发不良率增长3BP，民生、招商、浦发、平安四家银行则微升2BP。
2013年年初起，经济周期波动的负面效应开始向银行传导，经济下行风险、区域性风险和行业性风险是导致中国上市银行不良双升的主因。从各家银行公布的不良贷款情况来看，长期受益于投资和外贸出口的长三角、珠三角由于受到投资与出口下行的影响最大，在不良贷款率上表现最多。
不良的压力正在向华北方向传递。据民生银行表示，温州、杭州、上海等城市是去年传统不良和逾期增长比较多的地区，今年以来石家庄、北京等区域不良和逾期增长比较多。
之前银监会就曾针对九大行业五类信贷发出过警示，比较典型的是钢贸、造船、光伏行业，企业经营的不景气和收入减少会直接影响贷款的偿还。安永金融服务部合伙人许旭明告诉记者，银行业不良双升的行业性风险来自制造业、批发零售业的经营状况恶化。兴业银行高层同样，近日在一季度业绩说明会上指出，未来一段时间来看，制造业和批发零售风险仍是不良比较集中的两个行业。
值得关注的是，除不良贷款外，关注类贷款也呈增长趋势。我国商业银行贷款采用的是五级分类法，分别为正常类、关注类、次级类、可疑类和损失类，后三类属不良贷款，而关注类贷款恰是正常贷款和不良贷款的“分水岭”，是不良贷款的另一大前瞻性指标。关注类贷款的增长预示整体资产质量仍没有到达向好的拐点。
资产质量持续恶化，不良贷款余额和平均不良贷款率双升让银行业中期基本面堪忧，贷款拨备计提力度加大也导致中国上市银行们的净利润增速持续下滑。
这意味着处在不良上行、盈利下行周期的银行股在未来仍将承压。长江证券分析师刘俊认为银行股将跑输大盘：“在基本面的真空期，虽然行业对应14/15年PB为0.8X/0.7X倍，安全边际充分，但催化剂不足，预计将小幅跑输大盘。”
市场最关注的仍是不良率的持续飙升是否会导致更严重的金融风暴。答案似乎是乐观的。4月29日央行发布《中国金融稳定报告（2014）》，首次详细披露了商业银行的压力测试结果。《报告》指出，银行体系对信用风险的抗冲击能力较强。以17家商业银行为136代表的银行体系对宏观经济冲击的缓释能力较强，总体运行稳健。
未来更大挑战在资本充足水平下滑。资本充足率被看做抵御风险的最后一道防线，中国从2013年1月开始对银行业提出更加严格的资本充足率要求，此举放慢了银行的放款速度，、推高了不良贷款率，也迫使多家银行寻找多种渠道“补血”。瑞穗证券亚洲估计，在新规之下，中国工商银行等四大国有银行到2019年将面临870亿美元的资本短缺。
安永大中华区金融服务部审计服务主管合伙人蔡鉴昌在接受采访时表示：“支持中国经济长期增长的基本面并没有发生变化，工业化、城镇化、信息化发展空间广阔，而经济结构调整和产业升级完成后也将逐步释放增长潜能。”