变量型公司有力量：从91无线被并购看中国互联网版图

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来源：中国企业家   作者：秦姗   
内容导读：移动互联网下一轮血战，BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）依然是主角，不过它们不会自己赤膊上阵，相互砍杀。决定格局的，将是它们如何与变量型公司合纵连横，远交近攻。

移动互联网下一轮血战，BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）依然是主角，不过它们不会自己赤膊上阵，相互砍杀。决定格局的，将是它们如何与变量型公司合纵连横，远交近攻。
大机会在变小，小机会在变大。业界也在形容移动互联网时代。变量型公司能抢到BAT这张麻将桌上的第四把椅子机会越来越小，巨头通过收购小公司拿到船票的机会也在变大。
百度16日宣布将以19亿美元收购网龙旗下91无线，标的额将超过2005年雅虎10亿美金并购阿里巴巴，成为内地互联网有史以来最大并购案。加之之前的阿里收购新浪微博，百度收购PPS，无不例证了BAT依靠变量型公司对移动互联网的合纵连横。
在此契机下，变量型公司应该怎样生存下去？
当你看到这篇文章时，江湖上一定又有惊人的传言。请对此习以为常，并请相信某些难以置信的传言正在隐秘地变成事实。按照业内人的共识，这种规模乃至更大规模的收购至少还要持续一两年，赛末点远未到来。
想想场面的波诡云谲。如果王小川从了周鸿祎，那将来百度是否还能占据巨头一席尚未可知，但如果下嫁阿里，局面就会大不同。就是几个人，几句话，在随时改变着中国互联网发展的方向。
搜狗这样的公司，我们权且称之为变量型公司，你可能会觉得变量这个词有些熟悉，是的，它正是过去半年中本刊力推的栏目，聚焦可能改变格局的力量。它们是这样的群体：技术、模式、数据积累达到了其它创业公司，甚至巨头公司在短时间内难以逾越的境地，一定程度上对大公司造成困扰。从资本的角度，此类公司估值大概至少在10亿美元左右，用户量都是上亿级。它们之中包括大众点评网、搜狗、UC、91无线、高德……
它们像卡夫卡小说《地洞》中那只奇异的动物，每天建造努力完善地洞结构，要完善一座绝对安全的地下防御工事。遗憾的是，所谓的安全感在移动互联网时代比在PC时代更为脆弱，它们中的绝大多数最终会选择“嫁入豪门”。
别误会，能把公司以合理的估值卖掉，依然是英雄，而且，接受巨头的投资，对于管理层的回报而言，动辄能套现数亿美元，往往并不逊于IPO。
那些买家同样每日如履薄冰。“人们都是有了不安全感才会掏大价钱干事儿。”华兴资本董事长包凡说，对于巨头而言，太小的收购产生不了价值，因此这轮收购，变量型公司就进入准星之内。
移动互联网引发了地壳运动，打破了原来传统互联网所割据的大陆板块。在移动互联网时代，流量从哪儿来，用户在哪里，用户在移动互联网的行为比如搜索等等，是完全不同的游戏，不安全感促使巨头的触角四处伸展，“你能发现所有的巨头公司几乎都推出了四五十个APP，他们能够形成矩阵，投入大量资源进行尝试。”俞永福说。更重要的，变量公司往往恰好在巨头车轮必经之处，“如果选择不合作，意味着所有的巨头公司都是你的对手，他们有着强大的品牌、资源和影响力，你要速度更快，更强，但同时巨头还会扶植其他竞争者，你不能说没有一点机会，但是很难，非常难……”高德CEO成从武说。
争夺变量型公司，成为巨头间的暗战。例如阿里巴巴需要社区化的产品作为战略补充，因此投资社交媒体新浪微博，甚至是陌陌，更重要的是在一定程度上可以对抗腾讯微信。每一个交易“绯闻”背后，都隐藏着巨头寻找移动互联网入口的雄心。
“大机会在变小，小机会在变大”。业界如此形容移动互联网时代。对变量型公司而言，能抢到BAT这张麻将桌上的第四把椅子机会越来越小，对巨头而言，通过收购小公司拿到船票的机会也在变大。
变量型公司何去何从？“这种前提下，变量公司至少也有两种不同处境。一种是基于传统互联网成长的变量公司，它在传统地盘还没有站稳脚跟，但是自身也同时面临移动互联网的挑战。自身的资源、能力要同时应对，就会显得薄弱，搜狗是比较典型的这种情况。”一位不具名人士评价，“一种是基于移动互联网成长的，或在PC互联网时代树大根深的变量公司，其挑战会相对小，而且出身于移动互联网，对于一些趋势的变化更敏感，它们独立发展的障碍不会那么大。”
PC互联网时代的小米、奇虎360是逆袭的代表，它们正走在从变量型公司向准巨头的成长之路上。以小米为例，短短三年时间内，估值已达到80亿美金。作为小米的投资人，启明创投董事总经理童士豪至今记忆深刻的场景，是雷军找他时说的第一句话：未来十年，PC已经没有机会。当时是2010年1月初，雷军这话听起来还像无稽之谈。“雷军是经验丰富、资金充足，团队不错。但是同样的雷军，同样的团队，如果现在开始做小米，已经没有机会了。安卓市场已足够大了，你很难再像当初那样拿到行业里的支持资源，更多竞争者会进来以低价分杯羹。”
去哪儿挟资源投靠。早在2011年去哪儿就面临了变量公司的选择困境。它的目标是成为在线旅游市场的第一，但面临上市公司携程的重重压力。当时它有上市的选择，也可以选择战略投资。而无论它上市与否，百度都会做类似业务，分流去哪儿的大量流量。最后去哪儿接受百度投资，管理层出让股份，但去哪儿仍然独立上市。“接受巨头投资，不一定是巨头占便宜，美国雅虎投资阿里就是一例。百度以60%的股权占比投资去哪儿，但去哪儿的管理团队仍然可以主导公司方向，即使双方内部依然在博弈。”一位接近此项目的投资人表示。
UC之海外拓展。如果仅就目前的局面，浏览器市场已刺刀见红，UC即使占据着优势的市场份额，但是腾讯、百度等巨头集中发力，UC将难以继续施展并成为平台，但它早在2009年开始的国际化拓展，则让人看到未来的曙光。“海外大部分市场的情况和中国比较类似，甚至还不如中国。所以中国人做互联网的方式去开拓海外市场困难并不大，难度只是 在于找到本地化团队，这是相当多中型公司可以认真考虑的，先从海外突破。”童士豪说。
大众点评坚持独立发展。其创始人、CEO张涛认为自己的护城河足够宽，即大众点评做粗活累活的基因，是巨头所不具备的。巨头能够带来庞大用户，但是并购的同时会带来执行力下降甚至被边缘化的危险，他说只有一种情况“哪家巨头能少量入股给我大量资源的话，可以考虑”。但这需要精巧的斡旋能力，UC就用小股权换来了大资源，俞永福认为自己达到了这种平衡，阿里巴巴虽然成为UC第一大股东，但现在以及将来都没有超过50%股权的可能，UC的管理团队还能够掌握公司的方向。更复杂的状况是，即使接受了大公司投资，也未必能拿到想象中的资源——在大公司内部不同部门之间调动资源都并非易事，更何况把资源输给“干儿子”。美团网的创始人王兴就告诉本刊，接受阿里入股后，除了资金，没有得到其它方面的支持。
与这些尚有腾挪余地的公司相比，一些变量型公司，如当当网、人人网、迅雷等似乎已经失去了锋芒。“迅雷是一家很好的昔日变量公司，有稳定的下载用户，实际上它是最有机会走360模式的，向下拓展到安全，向上拓展到浏览器，结果错失了机会，现在已经失去变量的可能。”一位曾经关注迅雷的公司CEO表示。
别焦虑，故事才刚刚开始，变量型公司选择的活法，是它们博弈的筹码。“移动互联网刚刚开始，以输入方式为例，从键盘到触屏、语音、视频到摄像头等等，输入方式带来人们行为方式的变化。手机也不会是最后一个终端形式。只要有技术，出来的机会还是很大。”俞永福判断。
在巨头力所不及的领域，还有独立生长的空间。“有些领域巨头肯定没有竞争力。最突出的就是交易平台类的公司，比如91金融等等；另外创意导向的手机游戏它们也很难；第三，移动互联网领域的O2O对它们也是难以企及的；最后企业级应用，面向企业的业务也不是这些巨头所擅长的。”经纬创投合伙人张颖分析。
在童士豪眼中，中国最明显的趋势是从出口导向向消费在转，所以另外一个可能是会很容易产生新品牌。依靠品牌优势有些公司可能最终做大。美国已有类似先例。这些商品在中国制造，达到低成本，然后通过社交网络而非经销商直接送达消费者，这会产生很大的价格优势。“里面的关键点就是现在还缺乏懂得做品牌的人，但这确实是个很重要机会。”
接下来，你将会看到守在移动互联网最重要入口三个战场的变量型公司，以及它们的攻守策略。