动荡的市场中，你需要牢记巴菲特的这3个原则

zhixun

BY  36氪  神译局
本周股市下跌了不少——沃伦·巴菲特会作何反应？
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编者按：疫情带来的美国股市波动，直接拉近了不少人和Buffett的差距，毕竟“股神”现在也只比我们多见过一次美股熔断而已。但作为一名在股市中身经百战的长者，Buffett自然有值得我们学习的人生经验。市场的波动是我们抄底的好机会，拥有长远的眼光更是成为一名优秀投资者必不可少的素质，“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”同样也是需要时刻铭记的箴言。本文译自medium，文章作者Jeremiah Lam，原文标题3 Warren Buffett Principles to Remember in a Volatile Stock Market。

股市长达11年的牛市在过去几周里终于终结了，主要原因是人们担心即将爆发的病毒疫情，以及随之而来的经济衰退。而且，没有理由认为股市的波动会很快消退。

全球上市公司领头羊的股价已经开始走下坡路了。然而，与其恐慌，还不如退后一步，站在一个理性的、着眼长远的投资者的角度来评估形势。Berkshire Hathaway公司的CEO——Warren Buffett是最值得我们学习的理性长线投资者。

在所有的悲观论调中，我们不妨先仔细揣度这位“奥马哈先知”（Oracle of Omaha）在动荡的市场中使用的3条原则，未来你也可以将其作为自己投资策略中加以运用。

着眼长远
2008年10月，在金融危机最严重的时候，Warren Buffett在《纽约时报》（the New York Times）发表了一篇题为《Buy American. I Am.》的专栏文章，解释了着眼长远的必要性。

从长期来看，股市当前的下跌也不失为好消息。在20世纪，美国经历了两次世界大战和其他带来创伤和高昂成本的军事冲突，还有大萧条、十几次经济衰退和金融恐慌，石油危机，流感疫情以及一位名誉扫地的总统的辞职。然而，道琼斯指数从66点上涨到了11497点。

现在，人们担心，Covid-19大流行会使世界经济放缓，许多人已经预测，我们可能面临的是萧条，而不仅仅是衰退。

虽然这可能会导致股市在复苏前继续萎靡不振，但我们应该记住，这不是什么新鲜事，我们之前也经历过好几次股市崩盘。

所以，这一切都会过去的。这只是时间问题。一旦风暴结束，股市就会继续走高，历史已经证明了这一点。

当股价下跌时，你应该高兴
从长期来看，股市表现良好，所以，当股市走低，股价降低的时候，是你投资的好机会。

以下是Buffett于2011年致Berkshire Hathaway公司股东信的部分节选：

“如果你打算在未来成为股票的净买家，无论是直接用你自己的钱还是间接（通过你拥有的一家正在回购股票的公司），你当然应该希望自己在价格下跌时买入。然而，人们的情绪往往会使问题复杂化：大多数人，包括那些未来将成为净买家的人，都乐于看到股价上涨。这些股东就像一个在油价上涨后欢欣鼓舞的通勤者，只是因为他只是当天早晨把油箱加满了而已。”

作为投资者，我们必须有一个长远的投资眼光——至少五年或更久。如果我们确实对股票有长远的看法，为什么要担心短期的市场下跌呢？只有当你马上要把之前的投资变现时，你才需要担心——比如你打算近期退休。

如果你近期不打算退休，这样的短期下跌反而会提供一个机会，让你能够以极低的价格买入更多出色企业的股票。

伟大的企业会茁壮成长
伟大的企业通常会因为创新之类的东西而继续拥有出色的表现。

以下是Buffett在2016年致Berkshire Hathaway股东信中所说的话：

在未来的几年里，美国企业——以及因此而来的一篮子股票——的价值几乎肯定会高得多。创新、生产率提高、创业精神和充足的资本将确保这一点。经常唱反调的人可能通过推销他们悲观的预测而获得成功。但是，如果他们照他们所兜售的那一套胡说八道去做，那就只有上 帝才救得了他们了。

当然，许多公司会落后，有些会倒闭。这种筛选是市场动态的产物。此外，未来几年股市偶尔会大幅下跌，甚至出现恐慌，这几乎会影响所有股票……

在如此可怕的时期，你不应该忘记两件事：首先，作为投资者，普遍的恐慌是你的朋友，因为它提供了逢低买进的机会。第二，个人的恐慌是你的敌人。那些避免高额和不必要的成本，只选择保守的美国大企业的投资者，我几乎可以肯定他们收益颇丰。

在2016年的这封信中，Buffett还提到，每隔10年左右，股市上空就会布满乌云，并“短暂地降下黄金之雨”。当这样的倾盆大雨发生时，我们出门的时候应该带着大浴盆而不是小茶匙。

因此，在当前这样的市场崩盘期间，我们应该远离恐惧，采取大规模行动（前提是我们对这些公司进行了适当的研究，并留出3至6个月的应急资金）来积累长期财富。

写在最后
综上所述，Buffett对市场波动的态度是：不要害怕波动，持有一些现金，要善于利用利用股价走低的机会，尽管这个时候，其他人似乎都在抛售股票，而你要知道，你的机会来了。

译者：喜汤