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百度投资人符绩勋:移动互联网在改变经济形态

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发表于 2014-7-21 21:38:59 | 显示全部楼层 |阅读模式
2014年07月21日


编者按,在2007年,符绩勋上榜福布斯“全球最佳投资人”排名第11名,并自2006年起连续六年被福布斯评选为“中国最佳创业投资人”。今年7月7日,符绩勋出席“大观企业家”论坛,并分享了他在十多年间对风险投资变迁的观察和总结。
符绩勋的主要投资观点有:互联网的形态已发生变化,电商化移动化的趋势明显;退出途径多元化,并购退出在未来融入主流方式;巨头得天下,创业者得细分市场。
以下是符绩勋演讲原文:

谢谢主持人做的介绍,首先我可能稍微简短地做个自我介绍,说一下我到中国来做投资的经历。我是新加坡人,在新加坡长大,最早在硅谷工作,然后在新加坡国家科技局做了五六年时间,是在那个时候介入到投资创业领域,我非常向往早期创业投资,在硅谷的时候非常向往“硅谷”的创业环境。
在2000年的时候比较幸运,我加入了“德丰杰”DFJ环球基金,德丰杰在1996年的时候投了Hotmail,在第一波互联网公司里面,做了比较多的明星项目,所以当2000年互联网起来的时候,它是美国“硅谷”比较有名的基金,也比较早就踏入到亚洲区。我加入他们以后,这个团队里面没人能说中文,虽然我中文说得不是很好,但是都比他们好,所以他们就叫我到中国来。
我投得第一个项目就是百度。当时李彦宏和徐勇还在硅谷,我是在视频会议上面认识他们的,然后在简短的交流过程里面,我发现这两个人非常有创业的激情,当时大家对搜索的需求没有这么热,他们有这样一个意识,互联网带来的是信息化爆炸,搜索必然会起来的,当时我就到北京,花了很多时间跟他们交流,然后DFJ就投了第一笔钱,750万美金,占了20%。
到2005年的时候,我也投了很多其他项目,像“分众传媒”“龙旗”等,2006年的时候我加入了GGV纪源资本,在GGV纪源资本这段时间也投了几个不错的项目,包括“土豆”“去哪儿”还有“UCweb”,另外我们团队也投了“YY”。
我想跟大家分享一下十多年投资以来的心得:
一个是互联网阶段的形态已经发生改变。我们看2000年到2005年,当时是一个信息化的发展,在2000年的时候,中国的互联网广告总体市场是3,000万美金,今天百度一家公司就10亿美金,互联网在前期是很小的,只是一个信息化过程。
到2005年2006年的时候,就是娱乐化了,游戏起来了,“土豆”“优酷”等都是在那两年出现的,娱乐化持续了三四年的时间后。
2008年一直到今天,都是电商化市场,在这之后,我们所提倡的都是移动的。现在PC互联网项目比较少,整体趋势就是向移动化迁移。
二是在变迁的过程里面,退出途径也发生了蛮大的变化。早年我们投资项目都是上市退出,基本上投资并购的退出回报不是很多。但是到了今天,BAT三个巨头的市值已经到了700亿到1,500亿美金,它们有足够的实力和资本来做并购,并购的价值已经非常大了,可以超10亿20亿美金的价值。他们有这个体量,也有这个需要:现在他们是几万人的大团队,他们的创新力不比他们以前还是一个小公司的时候,他们需要通过并购,来维持在市场上的竞争力。
所以并购退出是我们这两三年以来看得比较多的(退出渠道),我在2013年的时候做了一个统计,美国从2003年到2012年这段时间,平均每年有40家公司上市。高峰一点的还不止,低峰一点的可能十几、二十家,在并购退出中,超过1亿美金(规模)的退出就有300起。在中国互联网,并购退出其实才刚刚开始,我们现在看到的,比较知名的几起也就在十几、二十亿美金,也有几个是在几亿美金的,我觉得并购退出会是将来一个可考虑的退出途径。
第三个(趋势)是巨头得天下。创业公司要再出来创业,在考虑定位时,需要更加细分,更加专注,不能去做得太广泛,我就拿“去哪儿”做一个例子,“去哪儿”2005年公司创立,它就是做旅游的垂直搜索,早年时它的面很广,做机票,做酒店,它是垂直类的搜索,在过程中他们发现需要专注,所以在2006、2007、2008年的那段时间,(去哪儿)就专注在机票,机票是它唯一突破的点,让大家感觉你会买到便宜的机票,通过SU、SE和各种方式,把人流和流量吸引过来,在机票这一个点上实现突破。
我记得在2009年去哪儿的机票量就跟携程差不多了,今天它已经慢慢扩大了范围,通过跟百度的整合,它占据了旅游流量入口的位置,它在往后走的时候就可以有实力,现在做酒店预订了,酒店的量现在基本占携程的一半,去哪儿的目标是在未来两年超过携程。“去哪儿”这样一个公司,在做这个市场的时候,其实有蛮多的竞争对手,为什么它还可以做起来,就是因为它在某一个点上找到了一个突破口,然后慢慢在这个突破上做一个衍生,做到现在的规模。
我稍微讲一下我对未来的判断,有几个趋势是大家值得关注的:
一个是经济模式的变化。我觉得移动化导致Sharing Economy“分享经济”。我们看到国外的“Uber”也好,我们国内的“滴滴打车”,还有“阿姨帮”等等这些模型,包括“易代驾”,其实他们都是分享经济的模型。移动其实在给予用户,给予个人能够提供服务的这些商家,或者个人,它可以把时间和资产,都放到网上的移动互联网上共享,让别人使用,它把消费,和终端的提供者,长尾的资源,无论是一个阿姨还是一个司机都能够对接起来——这个市场我觉得很大。
所以根据分享经济的模型,可以切入很多产业,可以是汽车,可以是服务,可以是其他的资产,汽车这个领域里面,我们也看到像北京现在限号,车是有一些富裕的,每个人有两辆车,可能每天只开一辆车,它有一个空置率,这些通过移动互联网的方式是可以释放出来的,所以分享经济模型是挺有想象空间的一个趋势。
第二个趋势是围绕智能化的开发,包括智能家具和智能终端。现在看到的可穿戴只是一方面,未来它可能会变得更重一些,因为后面你要做的东西,智能家具,智能化的过程就是一个大数据(累计的过程),通过硬件的方式来累计对用户,借助对用户消费,用户习惯的了解,最后做出不同的推荐。
第三块我觉得是围绕企业和企业端的服务。企业现在通过有大量的中小企业,其实是没有被服务到的,他们现在用的软件,用的都是非常简单,之前的发展规律,都是通过投资,通过家人来运作,但是现在效率越来越重要了,所以企业的软件还有想象的空间,我们投资的一个公司E店宝就是给予这些终端的商户提供一个定单管理的系统。

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