惠普仍大有可为，复兴尚需五年

zhixun

2012年10月17日Patrick Moorhead
10月3日，惠普召开了证券分析师大会（Securities Analyst Meeting），我亲身参与了这次在旧金山中央大厅展览中心（Concourse Exhibition Center）举行的会议。这一天，如同所有的大型上市公司一样，惠普高层也与大型机构投资者讨论了未来的计划。会后，惠普股价出现下跌，这说明证券分析师对这次会议并不满意。我听到的内容与其他参会者听到的别无二致，其中有些内容确实不太令人满意，但我同时认为，人们也忽略了很多信息。
我是行业分析师，而非金融分析师，这意味着我从不同的角度来分析企业、产品和技术。我的首要分析角度不是财务报表，而是近25年来不断观察消费者、产品、市场、技术和企业之间关系所得到的经验。从这个角度出发，我看到了以下这些东西：
公开，真诚，谦逊

我参加过的公司报告会议数不胜数，其中大多都涉及到了堆积如山的行业术语，华而不实的言论以及对困难的彻底否认。大公司已经养成了一种忽悠人的文化，因此这些会议在很大程度上也是在忽悠人。我不能指责有些公司报喜不报忧的做法，因为证券分析师总是盯着负面消息不放，就像狗儿咬住毛巾就不松口一般。
虽然惠普的陈述中也含有一点企业官腔，但他们坦诚地评价了公司的处境，导致这种状况的原因以及未来的走势。当惠普不知道答案时，公司高管们对此直言相告，绝不忽悠。惠普CEO惠特曼指出，之前的频繁换帅是导致公司陷入困境的原因之一。她因为此话而遭到了批评，但实际上，在短时间内调换多位CEO（7年里换了7位CEO）的做法确实会造成大乱。如果你曾在大公司工作过，你就会明白这一点。我从未见过有哪家像惠普这么大的公司如此坦诚。我为此赞赏惠普，其他人也应该这么做。
2013年预期利润为70亿美元
在会议期间，惠普从数量和质量上谈到了其业务的当前状况。他们还谈到了未来。惠普预计，2013年利润为70亿美元，具体来说就是3.4至3.6美元的每股收益，此外还有50亿美元的自由现金流。相比之下，其他公司又是多少呢？以下是几家公司的最新年度利润：

联想：2.73亿美元        惠普：70亿美元
戴尔：35亿美元        思科：80亿美元
易安信：25亿美元        甲骨文：100亿美元
SAP：45亿美元        谷歌：97亿美元
虽然惠普还要走很长的路才能赶上IBM，但对大多数公司而言，能有70亿美元的利润足可以笑到死了。
在很多市场上有相当高的占有率
当然，惠普正面临着他们已经承认的那些挑战，但人们没有意识到一件重要的事情，那就是以市场份额来衡量，惠普在很多市场上都取得了辉煌的成功。在其大多数的产品市场上，惠普都实现了数一数二的营收和／或市场份额，例如服务器、PC、工作站、打印／印刷设备（激光和喷墨）、软件（质量、基础设施与运营管理，通过收购软件公司Autonomy而进入的大数据领域）以及存储等企业服务领域。
以下数据直接来自于惠普在证券分析师大会上的陈述以及市场研究公司IDC关于惠普的第一和第二季度报告：
服务器，存储，网络
连续10年成为出货量最大的服务器供应商；
连续16年成为营收和销量最大的x86服务器供应商；
大约6年成为营收和销量最大的x86刀片服务器供应商；
第二大品牌磁带驱动器供应商；
第四大外部磁盘存储器系统供应商；
EMEA（欧洲、中东和非洲）市场营收第二高的外部存储供应商；
按营收计算是全球交换机和端口市场的第二大供应商，市场份额分别为11.5%和18.2%；
按营收计算是中国交换机市场的最大供应商，市场份额超过30%；
以太网交换机市场的第二大供应商；
按营收计算是无线网络市场的第三大供应商；
按营收计算是路由器市场的第二大供应商；
软件：
全球第六大软件公司；
最大的分布式系统管理软件供应商；
质量最高的自动化软件供应商；
最大的企业搜索和发现软件供应商；
最大的归档软件供应商；
PC和打印／印刷设备：
最高的PC市场份额，包括工作站；
最高的工作站市场份额；
最高的台式电脑市场份额；
最高的笔记本电脑市场份额；
最高的激光打印机市场份额；
最高的打印／印刷设备供应市场份额；
最高的图形打印／印刷市场份额；
第三高的打印／印刷软件和服务市场份额。
惠普在证券分析师大会上没有提及企业服务领域的市场份额数据，但即便惠普自己不说，市场份额也会为自己说话。惠普在众多的市场上都拥有数一数二的市场份额。
惠普称需要5年时间才能实现好转
在惠普的证券分析师大会结束后，我查看了相关的文章和分析师短评。令我不解的是，居然有很多人对惠特曼有关惠普需要五年时间才能实现好转的说法感到吃惊。
首先，曾在大公司工作过的的人都知道，实现好转确实需要这么长的时间，在CEO和董事变动频繁的情况下尤其如此。从卡莉·菲奥莉娜（Carly Fiorina）开始，惠普的每位新CEO都有新的想法和做事方法，他们在办公室里采用不同的直接汇报方式来管理员工和编排职务。如果你不曾在大公司里工作，但却是美国橄榄球大联盟（NFL）的球迷，那么你也能理解这一点。在首席教练和所有助教都被解雇后，NFL球队需要多长时间才能弥补差距？这需要很长时间，只有少数例外。
另一件令我费解的事情是，惠特曼之前已经说过需要很长时间。这样的例子有很多：
·惠普在Discover合作伙伴大会上引用惠特曼的话说：“在美国企业界，实现好转大多都用了4至5年时间。”
· 在今年2月举行的惠普第一季度财报电话会议上，惠特曼说：“我们需要一点时间才能走出困境。从历史上看，实现好转无法在两年内完成，通常都需要3年、4年或5年。”
·科技网站eWeek最近发表的一篇文章引用惠特曼的话说；“我们需要把惠普的情况告诉华尔街。我们需要解释各个业务部门的战略是什么，增长将源于何处，我们将依靠哪些产品、服务或解决方案，在今后4至5年里我们将如何不断地推动它们。”
·最后，《纽约时报》引用惠特曼的话说：“惠普需要4年多的时间来建立对自己的信心。”
这再清楚不过了。大公司需要五年时间才能实现好转，惠普需要4年多。惠特曼近来在这个问题上的表态前后完全一致。因此，华尔街到底为什么要对此感到吃惊呢？
信任惠普
正如有些人所言，惠普面临的问题需要解决，但远非无法解决。看衰惠普似乎很容易，但如果考虑到惠普的利润高达数十亿美元，在基础设施等重要市场上占据头名，而且宏观经济市场将在某个时候好转，那么看衰惠普就会难得多。如何才能让更多的人信任惠普？某些看衰惠普的人需要看到“基督复临”才肯相信这家公司。他们是吃了秤砣铁了心了。在这些人中，很多都认为惠普深陷过去，无法寸进。而当惠普开始展现出发展势头时，他们也会极力贬低。
更加理性的人将根据惠普的长远规划以及向这个远景迈进过程中的短期指标来衡量这家公司。我所在的市场调研公司Moor Insights & Strategy很想看到关于PC业务如何帮助惠普实现公司整体战略、智能手机计划以及发展公共云计算的更多细节。我认为，公共云计算市场将比惠普想象的更大。同时，人们应该给惠普一些喘息的空间，否则会妨碍惠普的复兴计划。
我从未见过有哪家公司能在没有一位果断的、有魅力的、与员工打成一片的CEO的情况下成功实现复兴。我认为，在过去一年里，惠特曼提供了自马克·赫德（Mark Hurd）担任CEO以来惠普所缺乏的那种稳定性，这将在今后几年里继续为惠普带来回报。只需要一个连贯的、大体上正确的战略和一个竭力推动该战略的管理团队，惠普就能大步向前迈进。惠特曼是个优秀的沟通者，而且她坚持自己的看法，致力于使惠普成为今后50年里的一家卓越公司，而不是以牺牲长远利益为代价，在2012年作出取悦华尔街的决定。我对此深感赞同。