中国宝安投资分析报告

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中国宝安投资分析报告

一、基本情况分析

   中国宝安总股本为10.91亿，其中流通股为10.79亿。最新分配预案2012年中期利润不分配不转增。最新财务指标为：每股收益0.05元，每股净资产2.57元，净资产收益率1.86%，主营收入增长率15.31%，净利润增长率-75.89%，每股未分配利润1.06元。最新股东人数为151,052，人均持股为7,221.03，人均持股变动4.35%。

   最新市场估值评分指标分别是：市盈率为54.43、市净率为26.44、市现率为61.17、市售率为54.31、PEG为0.00；而同期行业均值分别为56.11、53.03、50.82、45.44、85.15；同期市场均值分别为50.29、50.00、50.29、50.43、84.84。

二、行业对比分析

   中国宝安所属行业为综合类，本行业共有31家企业。行业平均净资产收益率为4.58%，公司为1.86%，低于行业标准值2.72%，并且近3年净资产收益率平均下降0.80%；行业平均毛利润率为25.27%，公司为36.21%，高于行业标准值10.94%，并且近3年毛利润率平均上升0.80%；行业平均资产负债率为53.59%，公司为65.04%，高于行业标准值11.45%，并且近3年资产负债率平均上升1.61%。

行业指标对比表

分析指标	企业指标	行业指标	相比变动
流动比率	1.46	1.63	89.40%
净资产收益率	1.86%	4.58%	40.61%
毛利润率	36.21%	25.27%	143.28%
资产周转率	16.74%	20.14%	83.13%
资产负债率	65.04%	53.59%	82.39%
营业收入增长率	15.31%	123.20%	12.43%
净利润增长率	-75.89%	461.58%	-16.44%
每股经营现金流	0.11	-0.21	151.27%
每股净资产	2.57	2.80	91.99%
每股收益	0.05	0.13	35.59%

三、趋势变动分析

   通过当期与近3年指标平均值比较可以看出，流动比率低于平均值0.58；净资产收益率低于平均值6.58%；毛利润率低于平均值3.33%；资产周转率低于平均值2.76%；资产负债率高于平均值0.11%；营业收入增长率高于平均值5.73%；净利润增长率低于平均值91.42%；每股经营现金流低于平均值0.01；每股净资产高于平均值0.61；每股收益低于平均值0.12；由此可见企业盈利能力减弱；企业发展能力减弱；企业现金回报能力减弱。

趋势变动分析表

项目	2008年12月	2009年12月	2010年12月	2011年12月	2012年06月
流动比率	1.68	1.80	2.04	1.84	1.46
净资产收益率	11.62%	12.60%	13.05%	10.19%	1.86%
毛利润率	36.78%	34.17%	38.38%	36.58%	36.21%
资产周转率	47.54%	43.58%	32.09%	34.49%	16.74%
资产负债率	59.00%	60.21%	62.95%	65.04%	65.04%
营业收入增长率	48.43%	13.04%	-1.61%	26.38%	15.31%
净利润增长率	-13.02%	26.49%	28.41%	-17.07%	-75.89%
每股经营现金流	0.40	0.58	-0.54	-0.76	0.11
每股净资产	1.66	1.84	2.29	2.43	2.57
每股收益	0.19	0.23	0.30	0.25	0.05

四、估值分析

   按照当前每股净资产2.57元、近3年平均年净资产收益率16.88%、年分红率为10%，PE15倍至25倍估值，评定每股价值人民币13.22-22.03元。

   按照当前每股净资产2.57元、预计年净资产收益率10%、年分红率为10%，PE15倍至25倍估值，评定每股价值人民币5.94-9.90元。

   

(我们并不保证利益的获得。虽然我们尽我们的可能来使分析准确，但是由于很多不确定和未知的因素会导致不利的后果，所以以上仅供参考，据此入市责任自负。股市有风险，入市需谨慎。)