克鲁格曼：毁灭将很快降临

zhixun

ringohan于2012-05-20 11:46:22翻译
克鲁格曼最新文章，为深陷危机的欧元区支招：允许甚至鼓励通货膨胀。

毁灭将很快降临
保罗·克鲁格曼
忽然之间，欧元这个没有政治联盟前提的庞大而有缺陷的货币联盟将在裂缝处分崩离析，人们都容易地看到了。我们谈的也不是什么遥远的景象。形势正在以惊人的地速度分崩离析，只几个月的时间，而不是几年的时间。其成本——经济成本，甚至还有更为重要的政治成本，将是极其巨大的。

这种情况并不是非发生不可，欧元（或者说至少其大部分）仍然可以拯救的。然而，要做到这一点，欧洲领导人，尤其是德国及欧洲央行的领导人，需要立刻与过去几年的政策来分道扬镳，采取完全不同的措施。必须停止高唱道德高调，必须面对现实，停止拖延，一鼓作气地走在前头。

但愿我可以说自己持乐观的态度。

到目前为止的情况是这样的：欧元诞生时，欧洲一片乐观主义的浪潮——后来证明，这是本来不应该发生而发生了的最坏的事情。金钱大量涌入西班牙与其它国家，人们认为是安全投资；大量的金钱造成巨大的房地产泡沫与巨额的贸易赤字。后来，2008年金融危机爆发，资金流入干涸，造成早前经济繁荣国家出现严重经济衰退。

此时，欧洲没有政治联盟成为严重的拖累。佛罗里达与西班牙一样，都发生了房地产泡沫，然而，佛罗里达经济泡沫发生破灭时，退休人员仍然可以从华盛顿得到“社会保障及老年医保”的金钱。西班牙得不到任何相应的支持。因此，泡沫破灭也就变成一场财政危机。

欧洲的解决方案一直是财政紧缩：残酷的削减开支以确保债券市场稳定。然而，任何明智的经济学家都可能告诉我们（我们也的确告诉过别人），这些削减进一步加深了欧洲问题国家中的经济衰退，从而进一步削弱了投资者的信心，同时造成越来越严重的政治不稳定现象。

现在，应该是说出真相的时候了。

目前，希腊成为聚焦点。选民理所应当地迁怒于使失业率达到22%的经济政策——年轻人的失业率超过50%——将矛头指向那些实施这些政策的政党。由于整个希腊政治机构事实上是在受到强大压力下才实施一种灾难性的正统经济政策，选民厌恶的结果造成极端主义分子实力上升。即便这此次选举是错误的，在下届选举中执政联盟勉强组成议会多数，这种游戏基本上也结束了：希腊将不会，也不可能执行德国和欧洲央行要求执行的政策。

那么，现在怎么办？希腊正在经历一种叫作“银行慢跑”的过程——一种所谓慢速运动的银行运行，越来越多的储户预计希腊可能要退出欧元，从银行提走现金。实际上，欧洲央行通过向希腊贷出必需的欧元为这种银行运动提供资金；如果（或许）欧洲央行决定不再贷款，希腊将被迫抛弃欧元，重新发行自己的货币。

这就表明欧元事实上是可逆的，结果会进而引起西西班牙和意大利银行的挤兑现象。欧洲央行将不得不面对是否提供无限制的融资这一选择；如果欧洲央行说不，那么整个欧元将发生爆炸。

然而，仅仅提供融资是不够的。必须向意大利与西班牙，尤其是后者提供希望，即有理由走出财政紧缩与经济衰退前景的一种经济环境。现实地讲，提供这种经济环境的唯一途径是欧洲央行摒弃对价格稳定的痴迷，在欧洲（尤其是在德国）接受并实际上鼓励数年3%到4%的通货膨胀。

欧洲央行和德国人都不喜欢这个主意，然而这是拯救欧元可能唯一可行的办法。过去两年半的时间里，欧洲领导人一直采用“折衷措施”来争取时间，然而他们一直没有利用时间。现在已经没有时间了。

那么，欧洲会不会最后勇敢地站起来应对这一局面？我们希望如此——原因不仅仅是欧元崩溃会对整个世界造成负面的连锁反应。欧洲政策失败的最大成本可能是政治上的。

可以这样想想：欧元的失败将意味着更大欧洲项目的巨大失败，这项工程旨在给有着可怕历史的欧洲大陆带来和平、繁荣与民主。其影响与目前财政紧缩政策失败对希腊的影响是相同的，给主流政治抹黑，让极端主义者得势。

还有，我们大家都与欧洲的成功有着巨大的利益攸关关系——然而，取得这种成功得靠欧洲人自己。欧洲人是否胜任这项任务，整个世界都在关注。