互联网金融“搅局” 天弘基金规模跃居第二

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2014年01月02日 02:09   第一财经日报    刘田

　　可以说，公募前十强的变化从未像2013年这样剧烈。在2013年一季度末仍以105亿资产管理规模位居第46位的天弘基金在2013年底资产规模突破1900亿，跃居行业第二，距华夏基金的2126亿元仅一步之遥。

　　有人将互联网金融比作“阿拉伯骆驼”闯进“帐篷”，并开展一场反客为主的游戏。显然，这种局面正在公募业上演。天弘基金跃居行业第二

　　回顾天弘基金2013年的行业排名，可谓是“三级跳”。根据天相投顾统计的数据，2013年一季度天弘公募资产管理规模仅105亿元，排名46名；二季度末推出余额宝业务后，规模增长苗头渐起，规模136亿元，排名45名；三季度随着余额宝业务的大力发展，天弘基金实现华丽转身，公司规模一举达到668亿元，全行业排名16名；四季度末天弘基金规模突破1900亿元，位居全行业第2名。

　　其中，余额宝的规模达到1853亿元，客户数4303万人，户均持有额达到4307元。可以说，天弘基金凭借余额宝成功实现了“逆袭”。

　　“天弘基金资产管理规模跻身第一梯队是预期之中，只是速度比想象中要快。”北京一家基金公司投资总监对《第一财经日报》表示，如果余额宝继续按照目前这种增长速度扩张，很快将超越华夏跃居行业第一。

　　“余额宝”规模的迅速扩张与其收益率也存在一定关系。在6月份成立之初由于恰逢市场资金紧张，余额宝推出之初7日年化收益率一度高达6%以上，规模也随着飙升。7月份以来，市场资金利率开始下行，其7日年化收益率回归至4.5%左右；但是11月中旬开始，随着市场资金利率的上升，7日年化收益率一路飙升，目前已经达到6.7%。其规模也从1000亿迅速上升至1800亿元。

　　“市场资金利率紧张的局面在2014年可能还会持续，货币基金仍将从中受益。”一位货币基金经理表示，目前6%以上的高收益率或许很难持续，但2014年货币基金的整体收益率将高于往年，或将维持在4.5%左右。但随着规模的持续扩张，“余额宝”的流动性管理压力增大，这可能将对其高收益率造成一定影响，也或将影响规模增长速度。

　　货币基金贡献利润有限

　　在天弘联手支付宝之后，基金业与互联网联姻热情空前高涨。作为行业龙头华夏基金2013年在互联网金融领域的投入力度也不容小觑。2013年年初华夏基金正式上线“活期通”。

　　然而，不论是华夏还是其他基金公司在与互联网的联姻中都未诞生第二个“余额宝”。“很难做出第二个余额宝。”

　　根据天相投顾的数据，华夏现金增利货币基金2013年一季度末的总规模为413.28亿元，到了四季度末为437.34亿元，增长幅度仅为5.822%。

　　不过一位基金业内人士称，“余额宝”的户均规模仅3000~4000元，更类似于一个“购物钱包”，用户是否会将其作为投资账户值得商榷。而华夏现金增利货币基金的持有人更多将其作为一个投资账户。

　　济安金信副总经理王群航亦称，天弘基金的规模可以通过“余额宝”迅速膨胀，但其有效资产规模仍比较低。货币基金的管理费仅为0.3%左右，不及股票型基金1.5%管理费的五分之一。“华夏基金的资产管理规模中权益类产品占绝大比重，而天弘只是依靠一只货币基金。”

　　也就是说，从资产管理规模上来看，天弘联手阿里无疑获得巨大成功，甚至可能超过华夏基金；但如果从基金产品对公司利润贡献来看，天弘与华夏仍有很大距离。

　　上述基金公司投资总监也认为，基金公司的核心竞争力仍是投资管理能力，对于华夏基金而言，投资管理能力是其核心竞争力，没有必要把公司重心转向货币基金。

　　“如果未来股票市场出现行情，资金将迅速从货币基金涌向股票基金。”该投资总监称，天弘仅仅依靠一只货币基金很难持久位居行业前列。