图解真相：谁的工资涨了，哪的外资跑了？

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华尔街见闻By 红檀
自08年至今，中国工资上涨备受关注，大批外资因此撤离。中国制造业是否走上下坡路？出口竞争力是否一去不复返？经济增长还能否持续？……种种疑问一一涌起。
然而，在这场争论中，分析多而数据少；给出数据的，则是间接引用的多、原始或一手的少。
所以，本文将绕过媒体，尽量使用原始数据，摘录可靠报告，解析图表背后的图表，新闻背后的新闻。
一、到底谁涨？
1.整体工资在下跌，局部工资在上涨
在中国，大学生就业难与农民工雇工难同时存在，前者是供大于求，后者是供不应求。因此，要理解中国的工资问题，首先要懂得局部聚焦。不同的问题可能相互抵消，整体数据很难说明局部问题。

（来源：世界银行）
比如上图，从整体看，中国的工资水平在下跌。但是，单独看“农民工月收入”，却是正在上涨。因此，用整体数据去分析局部，可能一无所得，下面将进行局部聚焦。
2.局部聚焦一：低端工资 年增20%-30%

（来源：德意志银行，华尔街见闻作者整理）
对比09年前后的最低工资增速，我们将发现，最低工资自2010年加速上调，平均年增速由10%跳到20%，撬动低端工资飞速增长。
现增速在20-30%之间。
3.局部聚焦之二：农民工工资  年增速16-20%
农民工工资在2009年突然加速增长，年增速由5%跳到17%，达1348元。雇用农民工越来越难。

（数据来源：经济学人，John Knight等2010年论文the puzzle of migrant labour shortage and rural labour surplus in China，华尔街见闻作者整理）
根据调研估算，近年来农民工工资增速在16-20%之间。
4.局部聚焦之三：制造业工资  年增速15-20%（人民币计价）20-30%（美元计价）

（数据来源：美国劳工部，华尔街见闻作者整理）
如图所示，制造业工资主要增长在城市地区，其增速由6%发展到17%。乡镇企业部分增速持稳，仍在3-5%之间。因此，大城市制造业的发展正在进入瓶颈。
以人民币计价，估计目前制造业工资正以15-20%的速度增长；若考虑人民币升值、美元贬值因素，以美元计价的增速在在20-30%之间。因此，中国制造业的竞争力的确正在减弱。
总结：中国工资上涨是一个局部现象，并非整体。低端工资、农民工工资、制造业工资涨得最快。这三者相互重叠，本质相通，都意味着中国的廉价劳动力正在消失。
二、为什么涨？
1.劳动人口老龄化，供给减少

（数据来源：经济学人，美国统计局）
图中展现了劳动人口的老龄化趋势。一方面，这会造成劳动力绝对数量的减少；另一方面，劳动力的年龄结构也发生了变化，当那些主力军由二三十岁变成三四十岁时，他们由无牵无挂的单身汉变成了拖家带口的顶梁柱，由敢闯想拼的小伙子变成了追求安逸的中年人，其工资要求必然提高。这两方面的因素：供求的绝对变化，以及劳动力的心态转变，共同引发工资提高。
2.劳动生产率多年加速提升，工资补偿性增长
从理论上讲，工资应与劳动生产率同步增长。
图中展示了中印两国的劳动生产率对比。

（数据来源：conference board，华尔街见闻作者整理）
2000年至今，中国的劳动生产率呈指数上涨态势，绝对值已达印度的1.5倍。
2000-2010年，中国生产率年均增速高达10%，是印度增速的2倍。
生产率的加速增长，已经累积了十几年；而工资的加速增长，在近三四年才出现，必然要对之前的亏欠形成补偿。
总结：劳动人口老龄化与生产率的提升，是工资增长的根本原因。至于教育、罢工、最低工资上调等因素，只是根本原因的若干表现。这两个根本原因不会逆转，因此，中国工资上涨的大势，也不会逆转。
三、影响了谁？有谁跑了？
1.低端工资上涨最明显，需要廉价劳动力的行业最受影响
如下图，低于全国平均工资的行业是：建筑业、制造业、批发零售与餐饮业。大部分冲击都将作用于这三个行业，使之成本上涨，利润减薄。
这与今年上半年的行业走势吻合。

（数据来源：德意志银行，CEIC）
2.中国仍是世界最便宜、最适合建工厂的地方之一，欧资企业大部分会留在中国
下面几张图展示了中国的相对劳动成本，仍处于世界最低。再加上中国良好的基础设施水平、相对开放的贸易环境、支持外资的政策环境，短期内，其他国家难以望其项背。
（1）劳动人口、劳动参与率仍是最高
中国与印度有全球最多的适龄劳动人口，但是，中国的劳动参与率是全球最高的，而印度是全球最低。
如下图所示，圆圈的大小代表劳动人口的多少，中国与印度最大。横轴是劳动参与率，中国最大，而印度最小。

（数据来源：美国劳工部）
（2）中国制造业的劳动成本仍为最低。
虽然增长较快，但中国制造业的劳动成本仍不到美国的4%，不到亚洲平均水平的5%。（2009年，以美元计价）。下图即为主要地区制造业的相对劳动成本，中国是图中最低的。

（数据来源：美国劳工部）
虽然越南等周边国家的劳动成本已低于中国。但是，它们既无法提供中国的基础设施、政策环境，也永远无法达到中国的劳动力规模。吸引力仍是有限。
3.美国政府正在推行制造业复兴政策，因此约1/3的美资企业考虑撤离中国。但欧资企业撤离的可能较小。（参见本站文章，外资大撤退）
一方面，它的制造业成本比美国还高，难以像美资一样撤回本国（参见上图）；另一方面，中国的成本优势依然明显，留在中国仍属明智。
4.已撤离的美资企业具有两个特点：第一，其产品针对美国本国市场，本土生产更接近消费者，减少运输等成本；如果产品并非针对美国，而是针对全球市场，一般不选择撤离。第二，其产品具有一定技术含量和资本要求，劳动力成本不是最主要的考虑因素；如果产品并无技术含量的，仍是靠劳动成本竞争，一般不选择撤离。
5.两大投资机会正在涌现：其一是中国的消费市场——伴随着工资增长，购买力逐步增强，进驻中国市场，开发相应产品，是中资与外资企业共同的机会；其二是中国的机械购买——劳动力成本上升，将逼迫企业更多地依靠自动化机械，而中国的机械制造仍待发展，这一市场空间巨大。
四、是好还是坏？
1.帮助提振内需
任何经济增长的理想追求，都应该是提高公民福利。以居民消费支撑经济增长，而非以廉价劳力换取外汇储备，才会最得民心、最长久可靠。
当下，债务危机拖累欧洲，短期内，它是奄奄一息，长期内，它将蹒跚而行；财政悬崖影响美国，而QE3渐行渐远，短期内，美国只能缓慢复苏，长期内，其增长潜力有待观望。所以，依靠外需与出口来保证增长，不是长久之计，也已然不再可行。
提振内需，促进居民消费，于经济增长，于国民福祉，都势在必行。而工资的增长，无疑将推进这一改革。
2.促进结构转型
中国制造，还是中国创造？
是做世界工厂，还是当世界智囊？
中国劳动力想以怎样的姿态来工作？中国要以怎样的产业面貌立于世界？
经济转型产业升级的关键，在于教育、素质与工资。
如果用一句话总结工资上涨的好与坏，恐怕是这句——长痛不如短痛：在短期内，它致使外资撤离；在长期内，它推动中国改变。