金融机构不是魔鬼互联网公司也不是天使

zhixun

2014年01月28日 03:32   第一财经日报
　　余额宝、微信理财通的强势来袭，P2P企业的层出不穷，让市场应接不暇。新一轮的金融变革盛宴正在来临，金融机构该如何应对？

　　作为证券行业的一线管理者、金融创新的思考者和实践者，德邦证券董事长、德邦基金董事长姚文平近日携新书《互联网金融：即将到来的金融时代》传递对互联网金融的理性思考。在接受《第一财经日报》记者专访时，他提出，在互联网时代下的金融机构，首要探索如何“做得不同”，而不仅仅是“做得更好”。而互联网时代给了金融机构更多“做得不同”的机会。

　　“大家不要把现在热闹的东西，就画等号于未来的互联网时代的金融了。”姚文平认为，互联网金融未来的发展模式远比目前看到的要更具多元性。最终能在市场中生存下来并获得成功的，一定是具有创新思维方式和管理理念的机构。

　　互联网金融的跨界思维

　　第一财经日报：我们应该如何理解“互联网金融”？

　　姚文平：目前互联网金融是一个没有标准答案的领域，各方都在观察、思考和实践。由于各自出发点不同，定义的内涵和外延不尽相同，不同市场参与者对于互联网金融的概念林林总总。

　　我的理解是，互联网金融就是互联网时代的金融，实际上自互联网出现后，金融一直在运用互联网为客户提供服务，这两者的交融本身就是一个渐进的过程，或者说从量变到质变。对于互联网金融的另外一层理解就是，互联网金融必须运用全新的思维方式和管理理念去开展金融服务活动。

　　大家不要把现在热闹的东西，就画等号于未来的互联网时代的金融了。除了P2P、众筹和互联网销售基金外，还有许多模式，在中国乃至在国外，这些模式肯定会随着时间的推移，慢慢地发展和变革。

　　余额宝确实有变革、有冲击，但说它彻底颠覆了金融业、重塑了金融业，也谈不上，无非就是说多了一个渠道，对传统格局带来了一些搅动。互联网上卖基金，以承诺高收益来吸引客户，这样做有冲击，但若以自己补贴的方式实在是不可持续，更不是颠覆性的。另外，现在盛行的P2P、众筹模式确实不太规范，也蕴藏了巨大的风险。我也相信这些是阶段性的行为，互联网公司会慢慢往更深层次的发展模式推进。

　　日报：怎么评价这一轮互联网金融竞争中，互联网公司、金融机构等参与主体所处的态势？

　　姚文平：这一波的互联网金融变革，给人感觉是金融机构比较被动，互联网公司比较积极主动。但实际上，天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。在市场经济条件下的商业社会，市场参与主体向来都是逐利的。金融机构不是魔鬼，互联网公司也不是天使。光脚的不怕穿鞋的，作为新进入者，要搅动这个市场，必须要有震撼性的让利或免费举措，这是一种竞争的策略。而金融机构作为现有主要市场份额占有者，一定不会采取过于激进和革命的方式去撼动自己的市场。而最终，新进入者一旦占有市场，也会成为既得利益保护者，变得趋于保守。

　　日报：怎么看待互联网企业“搅局”对于金融机构带来的冲击？

　　姚文平：我认为不能线性地看待互联网企业和金融机构之间的竞争和融合，简单地说谁占有了谁原有的市场份额。

　　金融服务的内涵、外延和规模都没有边界，也不是原来我们想象的边界和范畴。互联网和金融的融合可能会创造更多的需求，创造新的市场，而互联网的“搅局”，会让金融业焕发更多的生机。

　　比如“赏月险”的推出就拓展了原先外界对于保险的内涵和外延，赏月可以尝试，雾霾也可以考虑嘛。做金融做久了就会形成框框，但是谁说一定只能这样呢？换个跨界的人就会有新的思维。

　　上帝关了一道门，却打开创新的“窗”

　　日报：从你所处的证券业来谈谈各项业务所面临的互联网金融挑战和机遇。

　　姚文平：大家对于券商业务谈得比较多的是经纪业务，从国外经验来看，互联网公司更容易通过佣金策略取得突破，目前，互联网公司对此也表现出浓厚的兴趣。

　　未来佣金会根据客户的定位和服务需求，呈现出两极分化。一方面，对于不需要提供额外服务的活跃交易客户，佣金总体上表现出下降的趋势，但降总是有极限的；另一方面，对于需要提供高附加值服务的高端客户而言，交易佣金可能不仅不会下降，还存在上升的可能。

　　事实上，以前严重依赖佣金收入的证券业目前也已经为此作好了准备，经纪业务的佣金这些年对证券公司的业绩贡献已经越来越小。上帝关上了券商经纪交易佣金的大门，却同时打开了创新的“窗”。互联网金融看似具有威胁的金融“搅局”，实质上却加速了证券业的转型步伐，使行业向更多元化发展方向迈进。这样的竞争是活力的来源，是好事。

　　日报：国金证券与腾讯合作，平安推出“壹钱包”，国泰君安推“综合金融账户”，多家金融机构都在互联网金融方面作出探索。你怎么看待金融机构拓展互联网金融选择模式的利弊？

　　姚文平：从模式来讲，第一可以与其他机构进行一般合作，第二是比较紧密的排他性合作，第三种是股权层面的关系，第四种是自身彻底转型。每一种模式都有其机会和风险。

　　现在金融机构一冲动，都想搞“一站式”体验，把客户的“衣食住行”全包了。我的看法是，自我封闭的体系有其可控性和资源协同的优势，但是有体制、机制的挑战，金融机构是否能够在其庞大的体系里面孕育出具有创新活力的机制和体制，还需要打大大的问号。还有一个挑战是容错。一个持牌的、庞大的金融机构，犯错的成本远比新兴企业更大。当然个别金融机构的整合能力比较强，管理理念也比较创新，具备实力去做，但这不是大多数金融机构可以效仿的。

　　日报：互联网金融未来的发展格局和趋势会是怎样的？

　　姚文平：当下对于互联网金融的参与主体分得很清楚，主要有金融机构、互联网公司和创业公司。未来英雄不问出处，一定是融合的。作为市场参与者，首先不能碰底线，然后要成为市场参与者这个类型中相对比较规范的那一类，要对金融监管和可持续发展抱有敬畏之心。

　　另外，互联网金融的发展模式会非常多元化，客户体验会越来越好，客户交易的频率趋于频繁，单笔金额发生会趋于减少。还有就是，安全性和隐私保护问题也会越来越突出。