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标题: 大道至简之十七：参照物中找趋势 [打印本页]

作者: zhixun 时间: 2013-6-12 17:54
标题: 大道至简之十七：参照物中找趋势
时寒冰

做投资，最关键的是把一些不够明确的东西给明确，把错综复杂的问题简单化，得出一个清晰且可确定的脉络，然后，顺着脉络走。
有些趋势是明确而且可确定的，关键是如何判断。
具体到中国资本市场，我们首先必须得明白，决定这个国家经济走向的最重要的因素是什么。在投资、消费、出口当中，中国的投资是核心，其次是出口，最弱的是消费。这一点与美国等西方国家不同。美国最强大的是消费，消费在很多年份的占比高达70%以上。消费拉动经济意味着必须首先实行民富路线，民富才能有强大的消费。这是非常简单的道理。
因此，投资是中国经济的灵魂，而银行信贷等等是跟投资相关的政策紧密相连的，是围绕投资服务的。美国则更重视非农就业、消费者信心指数等。
对于中国资本市场而言，2008年的4万亿救市计划，是投资力量的爆炸性释放。在这一政策出台后，相关板块便立即围绕这一核心轮番表现，我此前分析过，首先就是水泥这类与基建相关的板块会大涨。
这种情况的判断相对是非常简单的，因为大趋势已经确立了，只需围绕这个大趋势选板块和个股就行了，尤其像水泥、房地产这类的板块就会首先成为趋势中的直接受益者，同时也是包含未来趋势信号的参照物——当这些板块停止上涨的时候，往往也是刺激政策所产生的力量即将终结的时候。
比较难的是趋势没有出来的情况下该如何把握趋势，如何做投资决策。
最简单的方法，就是从参照物中找趋势。这首先就需要我们确定参照物。在不同的阶段，参照物是不同的。
我们已经知道，中国经济发展的核心力量是投资，而当下与此相关的最重要的政策就是城镇化！这是我反反复复提及的因素。我在微博中写过：“中国股市最关键的影响因素仍是城镇化。外围的带动力量所起的作用是短暂的，关键看城镇化的进展和力度。不仅股市，大宗商品也会深受城镇化的影响——中国因素一直是从需求层面影响大宗商品走势的决定性力量。”
但是，全国城镇化会议一再推迟（原因我在《未来的趋势与演变》http://shihb.blog.sohu.com/260818780.html中做过分析）。全国城镇化会议绝不是一般的会议，它是决定中国投资方向更是决定中国经济走向的最重要的会议。因此，有关城镇化的相关信息不断影响着市场的走向，很多人开始迷茫。市场本身也在迷茫中摇摆。
我在微博中明确表明了自己的选择：空仓观望。“我个人投资坚持三个基本原则不动摇：1）只做可确定性趋势。2）只在趋势走出得到市场确认后入场。3）除此之外的时间空仓休息。”
这种决定就是根据参照物做出来的。
做投资最难的是空仓。能空方能容纳。问题是，有几个人能够做到？有人空仓一天后就开始难受，市场稍微一涨马上就担心踏空。因此，我不得不一次次地重复我的立场，明白写出来以减少朋友找我询问的次数。
参照物为什么如此重要？
中国资本市场中，散户赔钱的最主要原因是信息不对称。一些靠近权力的人可以提前得到消息，提前布局，从中牟取暴利，而散户往往成为被宰割的对象。在这种情况下，怎么办？
找参照物。
我在大道至简之十六中略做了分析，我选择的参照物是：A股中的水泥股和期货中的螺纹钢。假如这两块同时上涨（我指的是上涨趋势的确立而不是几分钟的短暂行情），就意味着，可以进入了。
因为，中国所谓的投资经济，说白了就是钢筋水泥的堆砌。选水泥股大家好理解。为什么不选钢铁股而要选择螺纹钢期货呢？因为股市中的钢铁股盘子太大，盈利能力又奇差，在资金较为紧张的情况下，缺乏方向性指引意义。而螺纹钢期货本身带杠杆，更容易在短期内获取暴利。
因此，虽然城镇化的消息非常乱，你根本无法辨别真假，但是，无论是什么样的消息，无论是利空还是利多，甚至包括信贷数据、Shibor等等，最终都会提前在市场中反应出来。假如强势者提前得到了城镇化最明确的信息，他们会做什么选择？会拉水泥股等跟投资相关的股票，也会拉螺纹钢期货，再进一步，包括焦炭、焦煤期货等等。
这样一来，就不需要天天盯新闻了。因为，所有的信息都会集中在参照物上体现出来。这正是选择参照物的好处，因为，它们的走势中包含着对各种信息的消化，包含着未来的趋势性信号。
不仅中国市场，国际市场也一样。选好参照物以后，投资就会变得简单！因为，我们有自己的工作，有自己的事情，本身就非常辛苦，没有那么多精力去查看海量的信息。用参照物中的信号作为自己的指引，是最简单和便利的方法。
但必须要强调的是，参照物一旦选定，就必须认真遵守！别忘了，中国市场是一个吃人市，普通投资者注定是被宰割的对象，不能长期在其中，只能等有机会的时候在其中。说白了，就是挣自己能够看明白的钱，不明不白的钱不是散户挣的而是散户亏的！
在2月下旬，我在微博中明确提出看好环保板块，是因为当时雾霾压身，整个中国似乎都喘不过气来。这是威胁生存的大问题，空气又是不能特供的，国家必然加大力量治理环境污染。从我发微博时（2月21日）到6月7日，我所监控的股票仍有50%的收益，最高时的收益超过70%。有的个股甚至已经翻倍。
这是明确的趋势，是我能够看明白的趋势，这种钱是可以赚的。因为，政府会不断出台利好环境的政策，从而，给你一个相对安全的边际。当然，做任何股票都要看买卖点，任何人在最高点买任何股票最终都会很难受。进出时机要靠每个人自己的把握。
除了这种明确的机会可以进行阶段性的操作，剩下的时间就是空仓。
空仓是一种境界。既然选择了参照物，就必须坚定地遵守纪律。很多人做投资没有纪律性，投资跟打仗一样。没有纪律的部队很难持续打胜仗。投资就是跟自己人性中的弱点进行战斗，每个人人性中都包含有恐惧、贪婪、骄傲等等因素，那些能够取得大成就的投资家，都是因为能够克服掉自己身上的弱点。

当你空仓的时候，眼睁睁看着股票上涨了，怕踏空吗？
每个人都会怕。
我也一样——因为自己的这种态度会招惹来辱骂。
但我的底气源于我关注的两大指标，如果这两大指标只有一个上涨而另一个不涨的时候，我就选择空仓等待。这是纪律。我对自己说：“很多人被洗劫，就是因为不遵守纪律。遵守纪律可能让你踏空一次，但不会让你丧失抓住下一次机会的实力。如果你不遵守纪律，可能抓住了一点蝇头小利，但由此带来的便是对纪律的轻蔑和自满的盲目感。这是注定亏损必备的条件！”
在《大道至简之十六：“20万亿”小于“4万亿”——从表象到实质的溯源》中，我附上了一则微博的截图：“刚收到我的一位学生的信，说今天把创业板的股票清完了，接下来把这部分资金转到外汇和期货投资中。”他这样做的依据是什么？纪律！我在博文中提及了：“他在5月20日下午就已全部获利了结所持创业板股票，他的判断依据之一是创业板股东减持的金额，一旦到达他设定的上限就立即清空股票，安全退出。”
创业板股东的减持情况，媒体每天都有报道。一旦达到他所设定的金额，就立即清空全部创业板股票，丝毫不让侥幸心理左右自己。
我知道，这位学生已经成长起来了。判断一个投资者是否成熟的标志，就是他对趋势的把握能力和对纪律的遵守程度！缺一不可！而后者比前者要难上百倍！
而我判断创业板是否到顶的标志之一，依据的是创业板指数与大盘的背离程度——这同样是一种参照物。
5月28日9点54分，我发了一则微博：“当所有具有套现冲动的个股（创业板和类似小盘股）与大盘背离（跌幅大于大盘或涨幅小于大盘）的时候，也是风险可能要爆发的时候。千万别拿最后一棒！我所知道的身边的朋友已经全部清仓类似的可能套现的股票（创业板和类似小盘股）。在中国股市捡垃圾，切忌不可贪，尤其是在大资金从这类股票上汹涌套现的时候。刀口上的钱很诱人但这种钱不值得赚。此为个人观点，不作为任何人的决策依据。”

当天下午收盘后，进一步讲了这样判断的理由：“今天一开盘创业板、中小盘就与大盘走势背离。以往都是大盘跌而这两个板块上涨，而今天相反，正是明显的趁大盘上涨之机在创业板和中小盘板块套现的良机！这种局面一直持续到收盘，上证综指涨1.23%，创业板跌2.82%，背离超过4%！是近段非常罕见的现象！这说明创业板的风险开始释放！有几位看到我周末的文章后，在周一清空了创业板，移仓到了其他板块。我个人认为这种做法是明智的——尽管我不应该做这种表态。今天一个重要指标水泥股上涨，但螺纹钢期货未同步跟随。老时继续选择空仓。”

5月28日当天，上证综指涨了1.23%，我所监控的几只水泥股涨幅都在3%以上，但螺纹钢期货是下跌的。我遵守纪律，继续选择空仓。
大浪淘沙，随波逐流者慢慢无声息的被席卷而走。关键的是要勇于坚持自我。
从某种意义上来说，投资市场也是一个帮助人成长的环境。我也经常对照自己，哪些判断对了，经验是什么。哪些判断错了，教训是什么。教训如果认真对待，将是加速自己成长的力量，因为教训往往更让人刻骨铭心，更能促进人开悟。如果没有正确对待教训，而是通过愤怒或者将责任归结到别人身上来自我逃避，就会封杀自我成长的空间，白白浪费了自己所受的苦，也对不起自己所受的苦！
我在《未来的趋势与演变》中写过一段话：我曾经与一位投资家交流，他说：“常会有人因为参考了你的观点感激你或者骂你，这两种人最终结果都会亏得很惨。因为他们认识不到问题都在自己身上。无论赔赚，决策者都是他本人。只有他学会从自己身上找原因，不断完善自己的时候，他才能成为真正的投资者。”事实也是如此。如果您认为投资失误在别人身上，改进的路径就是把别人的水平提高！如果您认为投资失误在自己身上，改进的路径就是把自己的水平提高！相比而言，哪个更容易？
大道至简只是个人的一点总结，它不是什么秘笈，仅仅是一点点感悟，如果能够对大家有一点点益处，也算是对我坚持写这个系列的一点鼓励。
于2013年6月11日

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